Visa ha lanzado oficialmente la Visa Stablecoin Platform, una infraestructura que permite a bancos y procesadores de pagos emitir, gestionar y liquidar transacciones en stablecoins a través de la red de Visa. El lanzamiento incluye soporte nativo para Open USD, el stablecoin respaldado por un consorcio de más de 140 empresas que incluyen Visa, Mastercard, Stripe y BlackRock. Las acciones de Circle (la empresa detrás de USDC, el stablecoin más usado) cayeron alrededor del 6% en la sesión del miércoles 16. Las de Coinbase bajaron un 4,5%. Las de Visa subieron un 2%.
Lo reporta Cristian Dina en TheNextWeb el 16 de julio.
Qué ofrece la plataforma y por qué eso es una amenaza para Circle
La Visa Stablecoin Platform tiene tres componentes principales:
Wallet-as-a-Service: Visa gestiona la custodia, el cumplimiento regulatorio y la gestión de transacciones para los bancos y fintechs que quieran tener y mover stablecoins sin construir la infraestructura por su cuenta. Seguridad: workflows de aprobación dual, audit logging, autenticación por passkey y listas de contrapartes configurables.
Soporte para Open USD: Open USD es el stablecoin del consorcio que Visa y Mastercard anunciaron a principios de julio. Su diferencial: cero comisiones de emisión y redención, y retorna casi toda la rentabilidad de las reservas a los distribuidores (en lugar de quedársela la empresa emisora, como hace Circle con USDC). Ese modelo directamente corta el negocio de Circle: si los bancos pueden ofrecer un stablecoin sin comisiones de emisión a través de Visa, los incentivos para usar USDC de Circle se reducen.
Integración con la red de Visa: la plataforma se conecta a la red que procesa transacciones en más de 200 países y territorios. El stablecoin no es una apuesta cripto-nativa sino una extensión de los pagos tradicionales hacia rails blockchain.
El contexto del mercado: $310.000 millones y en camino al billón
El mercado de stablecoins ha crecido hasta 310.000 millones de dólares en circulación total. Morningstar proyecta que podría alcanzar casi 1,4 billones de dólares en 2035, impulsado principalmente por el uso en pagos cross-border, DeFi y liquidación institucional.
El GENIUS Act americano, firmado en julio de 2025, creó el primer marco regulatorio federal para stablecoins en EE.UU., dando a instituciones como Visa las reglas claras que necesitaban para entrar en el mercado con una oferta formal. Antes del GENIUS Act, la incertidumbre regulatoria era la principal barrera para la participación bancaria institucional.
Mastercard se movió primero cuando adquirió la empresa de infraestructura de stablecoins BVNK por casi 2.000 millones de dólares a principios de 2026. PayPal lleva más de un año expandiendo su propio stablecoin PYUSD. Con el lanzamiento de Visa, los tres grandes de pagos tienen ahora una oferta activa en stablecoins, lo que convierte la tecnología de algo experimental a algo que el sistema financiero convencional ya está adoptando.
Los algoritmos que Spotify usa para seleccionar música personalizada funcionan con el mismo principio económico que los stablecoins: la retención del usuario como señal de valor real frente a la transacción única. La soberanía tecnológica europea incluye la dependencia en infraestructura de pagos: Visa y Mastercard son americanas, y que el stablecoin del consorcio se llame «Open USD» no es casual. La ronda de financiación de OpenAI de 2024 de 6.600 millones de dólares ilustra la escala de los movimientos estratégicos que define quién controla la infraestructura digital global en los próximos años.
Mi valoración
El lanzamiento de la Visa Stablecoin Platform es el movimiento que convierte los stablecoins de un producto cripto-nativo en infraestructura de pagos convencional. Cuando Visa pone su marca y su red detrás de un stablecoin de cero comisiones, no está compitiendo con los exchanges cripto: está compitiendo con el sistema bancario de transferencias internacionales.
Lo que más me convence del modelo de Open USD es el zero-fee: elimina la barrera de adopción bancaria más obvia y pone la presión competitiva sobre los ingresos de reservas, donde las empresas de escala como Visa pueden competir mejor que los emisores independientes como Circle. Lo que más me preocupa es la restricción de las reservas: «retornar casi toda la rentabilidad de las reservas a los distribuidores» depende de qué tipos de activos componen esas reservas y qué pasa si los tipos de interés bajan. Los modelos de negocio de stablecoins basados en ingresos de reservas son cíclicos por naturaleza.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo estará disponible la Visa Stablecoin Platform para bancos españoles?
La plataforma está actualmente en beta con clientes seleccionados y Visa no ha publicado calendario de disponibilidad general ni lista de países. El consorcio de Open USD incluye entidades europeas, por lo que la disponibilidad en Europa es probable, pero sujeta a las regulaciones de MiCA (el equivalente europeo al GENIUS Act).
¿Qué diferencia hay entre Open USD y USDC de Circle?
Ambos son stablecoins respaldados por dólares americanos y activos equivalentes. La diferencia principal es el modelo de distribución: Circle opera USDC como emisor central y cobra comisiones de emisión y redención; Open USD es emitido por un consorcio de 140+ empresas, tiene cero comisiones de emisión y distribuye los ingresos de las reservas a los participantes del consorcio. A nivel técnico, ambos mantienen una equivalencia 1:1 con el dólar.
¿Cuánto dinero tiene Visa ya en settlement de stablecoins?
Visa anunció en abril de 2026 que su infraestructura de liquidación de stablecoins ya había alcanzado una tasa anualizada de 7.000 millones de dólares. Eso significa que antes del lanzamiento de la plataforma formal, Visa ya procesaba stablecoin settlements a esa escala — lo que indica que el mercado existe y que Visa simplemente está formalizado su acceso a él.
La Visa Stablecoin Platform, aún en beta, no ha divulgado cuántos clientes la están probando ni cuándo estará disponible de forma general. Pero la combinación de la red de Visa en más de 200 países con la economía de cero comisiones de Open USD crea una presión competitiva que Circle y cualquier emisor independiente de stablecoins no han enfrentado antes. Si los bancos y fintechs que hoy distribuyen USDC pueden ofrecer Open USD a través de Visa sin costes de emisión, los incentivos para cambiar son evidentes.
Fuente: wwwhatsnew.com
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